汽车行业周报行业销量景气维持业绩奠定坚实基础 [复制链接]

汽车行业周报:行业销量景气维持 业绩奠定坚实基础

(一)投资策略

    汽车行业景气度仍然较为旺盛,全年业绩确定性较高,同时板块估值较为合理,因此行业至年底仍将小幅跑赢大市。目前板块类个股跟随大盘价值和成长之争呈现大幅波动,上周成长类个股大幅回调,价值类个股表现相对较好。我们认为,行业依托行业景气度和业绩确定性,仍将小幅跑赢大市,同时建议关注成长性相对确定并且弹性较好的广汽集团、骆驼股份和万丰奥威,以及2014年PE调整至10倍的成长性个股。

    (二)汽车行业本周跌幅小于沪深300

    汽车板块本周跌幅小于沪深300。各子行业均有不同程度下跌。截止至11月8日,乘用车13.74倍、商用车19.33倍、零部件17.38倍。

    (三)乘用车销量情况10月份批发、零售销量同比大增。乘联会公布10月乘用车销量数据,广义乘用车151.60万辆,同比+21.6%,环比-1.1%;其中,SUV增速最高,达到+70.3%,环比-1.3%,消费趋势仍在延续;受旧版节能惠民补贴推出,新的补贴公告目录仍未公开,轿车增速+15.7%,环比-2.4%。随着旺季推动,低价位车型份额增加,成交均价下行,但整体价格变化指数走势比往年表现好,整体价格变化指数呈现走高态势,优惠幅度在减少(-1722元),终端库存深度(1.6)较为健康。

    (四)宏观经济及行业重点*策行业*策,(1)品牌销售办法修订在即经销商盈利难待解。

    地方*策,(1)北京明年购车摇号指标净减9万;(2)广州市:发布《实施机动车环保标志管理的通告》;(3)购车需出示"车位证明"或将在北京实施。

    乘用车方面,(1)本田将投资四亿建新研发中心力推本土化;(2)神龙暗推销售区域变革将新增4个销售大区。商用车方面,(1)江淮调整未来轻型产品线重心回归商用车;(2)辽宁环保厅与华晨签专用车合作协议拟全国推广;(3)福田获国家出口免检证书。零部件方面,(1)特斯拉牵手松下三星SDI成其锂电池供货备胎;(2)康迪泰克贝内克-卡里科TPO生产线正式投产;海外市场方面,(1)日产宣布高层大洗牌取消首席运营官一职。